從“真實”和朱小虎的對話記錄（部分），每個人都關心的一些問題可以找到答案。

問：你之前是小程序平臺，因為近期沒有其他軌道，所以金沙江只能投票給小程序？

朱小虎：小程序的方向絕對正確。 PC互聯網和移動互聯網的兩個主要周期，我覺得小程序是半個周期。畢竟，它基于微信生態，每月有10億用戶。擁有如此龐大的用戶群，仍有半個周期的機會。在做APP的早期階段，許多需求和應用程序將繼續使用小程序。

問：小程序會成為企業功能的標準嗎？還能出現一些獨立的頭部應用嗎？

朱小虎：在我看來，依靠小程序來顛覆是不夠的。有必要根據微信成長。從這個角度來看，小程序仍然有機會。

問：目前的小程序不像您投資的領域那樣資本密集且資產密集。

朱小虎：事實上，純粹的互聯網項目不是資本密集型的，資本也不能堆積。資本密集型是對最后一波O2O的片面印象。頭條新聞和快速的手不需要太多的錢來增長很大。作為VC，我們不喜歡資本密集型公司。當我們第一次投資時，我們沒想到它會如此密集。說實話，強度會被稀釋得非常嚴重。

問：自今年上半年以來，許多小程序已經進行了大量投資，但估值并不是很快。這是為什么？

朱小虎：有些人跳得很快。這是數據贖回的過程。關鍵是要跟上數據。一些方向非常好，每個人都想進入，這樣它將開啟另一輪，估值將增加30％。但有些數據不好，就是方向和團隊還有一些感受。總會有一個短板，這會增加不快樂。只要團隊良好，方向性好，數據好，上升速度很快。

問：關注資本圈，人們表示行業籌資存在問題。它會影響小程序企業家的投資嗎？

朱小虎：當然。首先，這是一件好事，行業需要回歸理性。在今年上半年，許多人“沒有做到最好”和“不寫法律文件”，直接“賺錢賺錢”。許多項目之前都回到我們身邊，“不要直接支付黃金，”我說“我很抱歉”，我們不會。

到目前為止，許多項目都是由投資一半的投資者制作的。 “不要做到最好，不要寫法律文件。”那時，我說話的時候非常興奮。頭是固定的，我去做下一步。企業家在哪里說得這么好？據發現，這不值得原始估值。說真的，后續的錢不會被召喚，甚至要求歸還給我的錢。這是真的。

這種情況肯定會對投資企業家產生影響。在今年上半年，估值過高，迫切需要洗牌。在今年上半年，一些創業項目的價格是合理價格的兩倍多，因此討價還價是正常的。

問：這是否已經討價還價？

朱小虎：已經開始了。顯然，有些直接削減了30％。

問：當金沙江投出小程序項目時，您如何確定哪些機會可用？比如阿拉丁，勇于科技。

朱小虎：為什么沒有機會？例如，阿拉丁就像一個OA系統

問：您如何確定小程序團隊的估值？

朱小虎：從團隊的角度來看，有些團隊已經在英美煙草公司工作了6年多，并且一直負責該部門的總經理。價值自然不同，估值也不同。仍然看著方向不可靠，可靠，當然不清楚。

問：你會關注保留嗎？

朱小虎：看到保留，為什么不保留呢？如果你不看它，你就做不到。在小程序中很容易“清洗用戶”，但我以后該怎么辦？所有用戶都“錯過了”，他們可以留多少？沒有保存就沒有辦法玩。如果某個小程序的留存好，項目就會很值錢。

問：小程序會成為一個獨立的軌道嗎？

朱小虎：現在肯定是先做小程序，不要考慮做APP。等待小程序依賴代碼，然后執行APP。沒有獨立的說法，所以小程序是半平臺級別。

問：由于平臺級別的一半，您有什么機會？

朱小虎：現在哪些方面很難看，我只能說小游戲有很大機會。小游戲整個盤子一千億以上，至少有兩三百億空間的機會給創業者。 小程序的其他區域未知，具體取決于微信到小程序的策略。

微信生態空間非常大，可以打開很多東西，比如是否可以添加陌生人，當語音，小程序可以重新訂閱數字和APP等，所以微信開放策略是至關重要的。

問：當傳統的互聯網大腦進入時，企業家有多少機會？

朱小虎：所以關鍵是要快，小程序裂變能力非常強，前期獲客成本很低，如果比現在互聯網巨頭快的話還是有機會。

以游戲為例。過去開發移動應用程序耗資二三百萬人民幣，然后是數千萬。 小程序也是如此。現在成千上萬的人可以開發一款小游戲。但是，開發成本也很快上升。所以要盡快，在2018年一定要快，我們一直認為歷史都是很相似的。

問：是否期望獲得小程序獎金？

朱小虎：看看小程序客戶成本的變化。就像在沈陽買房子一樣，小程序的初始成本是沈陽。第二圈的房子賣500平方米，但很快就達到了5000.盡管它上升了10倍，但它仍然很有趣。然而，根據小程序的情況，今年年底類似房價5萬的概念不再是高位后進入的機會。

問：金沙江投票是小程序兇嗎？

朱小虎：不算數。在今年上半年，許多人沒有做到最好，他們也投入了更多。事實上，談論小程序為時已晚，開發成本高，估值高。目前，我們在投票小程序時非常謹慎。

問：我記得你正式看過小程序因為微信“跳了”？

朱小虎：因為當時微信政策正在改變。

問：如果當時沒有出現下拉功能，你會投票如此之快嗎？

朱小虎：當然不是。必須遵循微信大政策。

問：看了這么多小程序項目后，哪些能力對團隊最重要？

朱小虎：怎么去做社交裂變、懂得怎么去做留存，這兩件事非常重要。

問：我已經考慮過小程序成長后會升級什么？

朱小虎：如果微信足夠開放，許多基于小程序的創業項目將繼續發展。如果它不夠開放，每個人都會繼續做APP。首先，使用小程序清洗一批用戶，然后將它們導入APP。因此，您只能查看微信策略來做出決定。

問：你是否擔心這股浪潮將有被整個軍隊消滅的危險？

朱小虎：事實并非如此。畢竟，微信生態系統中出現的好項目符合微信的價值和商業利益。關鍵是小程序必須為用戶創造價值，并且仍有機會創造價值。

問：你會對微信小程序做出哪些改變？

朱小虎：微信會有更多支持和更多功能。