8月30日晚，聯(lián)想控股（HK03396）發(fā)布了今年上半年的財務(wù)報告。截至2016年6月30日，聯(lián)想控股及其子公司的合并報表收入為人民幣1,349.84億元，同比下降4.99％;凈利潤25.84億元，同比下降35.64％;每股基本盈利為人民幣1.10元，同比下降45％。這也是聯(lián)想控股上市一年以來的第一次。在收入規(guī)模和盈利能力指標方面，它首次出現(xiàn)負增長。然而，在財務(wù)報告中“戰(zhàn)略投資+金融投資”的雙軸驅(qū)動下，也有業(yè)績亮點。擔心：IT業(yè)務(wù)的收入仍然是最大的。聯(lián)想控股（包括其基金）已投資不少于30個行業(yè)。在收入方面，IT業(yè)務(wù)（聯(lián)想聯(lián)想）只是其中之一，但影響仍然是最大的。控股集團總收入的90％以上。幸運的是，IT業(yè)務(wù)對歸屬于母公司的凈利潤的貢獻僅接近30％。聯(lián)想控股的收入下降主要受到IT部門收入下降的影響。值得注意的是，盡管聯(lián)想的計算機業(yè)務(wù)有所下滑，聯(lián)想控股在今年上半年增持了聯(lián)想聯(lián)想（HK00992），其持股比例由30.91％增加至31.48％。可以看出，聯(lián)想控股對聯(lián)想業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型充滿信心，“走向IT”的跡象并不明顯。歸屬于母公司的凈利潤大幅下降的原因：1）聯(lián)想控股，榮科信息中心持有的房地產(chǎn)資產(chǎn)于2015年交付完成后轉(zhuǎn)入投資性房地產(chǎn)，并按公允價值計入凈額增加收入約人民幣11.08億元。利潤，今年上半年沒有這樣的利潤。 2）今年上半年整個資本環(huán)境惡化，影響了基金投資組合的總體價值和分配收入。聯(lián)想金融投資業(yè)務(wù)的凈利潤從21.29億減少至6.89億。金融投資的具體表現(xiàn)：在債務(wù)方面，截至2016年6月31日，聯(lián)想的未償還銀行貸款，其他貸款及公司債券約為307.76億元，較2015年12月31日的206.36億元增長49.14％。 流動比率是1.1倍，六個月內(nèi)沒有變化。它仍然具有良好的償付能力。然而，債務(wù)權(quán)益比率從65.2％上升至84％。一方面，隨著聯(lián)想控股的貸款總額增加，凈債務(wù)增加，現(xiàn)金及等價物減少（過去六個月，從347.03億減少至323.37億）;另一方面，目前的利潤減少了。在這種情況下，雖然仍然有803億銀行信貸貸款沒有用于控股公司，但最好控制下半年的負債增長率，以減輕財務(wù)費用的增加。 “投資小一年”。

嗨：金融，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，農(nóng)業(yè)，“多花”

今年上半年，聯(lián)想的戰(zhàn)略投資業(yè)務(wù)，包括金融服務(wù)，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，農(nóng)業(yè)和食品，化工和能源材料，繼續(xù)增長并投資于高質(zhì)量的海外資產(chǎn)。除了在投資初期失去現(xiàn)代服務(wù)業(yè)外，去年同期農(nóng)業(yè)和食品業(yè)務(wù)的虧損已經(jīng)轉(zhuǎn)為盈利。歡樂的地方體現(xiàn)在聯(lián)想控股的“戰(zhàn)略投資”部分：金融服務(wù)：報告期內(nèi)，收入為5.55億元人民幣。該公司擁有廣泛的金融服務(wù)，并已獲得多項金融許可證和執(zhí)照。在眾多投資公司和客戶資源的基礎(chǔ)上，大力推進金融業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展，實現(xiàn)凈利潤11.22億元，同比增長78％。—— 2016年5月，公司投資PICG，這是英國領(lǐng)先的養(yǎng)老保險公司之一養(yǎng)老保險公司（“PIC”）的子公司，出資額為1.11億英鎊，占總股本的5.44％ PICG該公司對全球養(yǎng)老保險市場持樂觀態(tài)度。長期發(fā)展將繼續(xù)關(guān)注海外優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)。現(xiàn)代服務(wù)：報告期內(nèi)，收入為9.41億元人民幣。收入大幅增長，同比增長33.2％。 2016年，藍莓產(chǎn)量增長30％，平均銷售價格上漲15％，鮮果產(chǎn)量超過90％，居行業(yè)平均水平。—— KBFood是一項新的控股投資，持有澳大利亞最大的海鮮食品供應(yīng)商KBSeafoods的100％股權(quán)，以在中國推廣KBFood。 KBSeafoods的財務(wù)數(shù)據(jù)于2016年4月（4月至6月）合并：營業(yè)收入5.92億美元，同比增長8.6％;凈利潤為1.1億，增長3.5％。房地產(chǎn)：報告期內(nèi)，收入44.87億元。附屬公司的合同面積和銷售回報率較上一期間顯著增加。榮科于2016年5月31日成功發(fā)行人民幣25億元公債。 債券發(fā)行在大幅降低利息支出的基礎(chǔ)上，提升了榮科的債務(wù)來源和期限結(jié)構(gòu)，為其長期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。化工和能源材料：報告期內(nèi)，收入25.68億元。為了支持其隨后的獨立發(fā)展，公司通過將公司股票轉(zhuǎn)換為債務(wù)來改善其資本結(jié)構(gòu)。化學(xué)和能源材料板塊收入同比大幅增長283％，凈利潤為人民幣1.29億元，較去年同期大幅增長。期待聯(lián)想控股在下半年，它仍然無法擺脫IT業(yè)務(wù)在收入方面的最大影響，但可能會有一段非IT組合優(yōu)化和國際投資業(yè)務(wù)。